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520481孚力日本人

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本次再融资规则的修改,对以财通基金为代表的长期深耕定增市场的投资机构来说是直接利好。更大的定价和锁价空间,以及更短的锁定期将显著增加参与定增机构的平均收益率,同时给定增市场重新带来生机。除了直接参与定增的投资机构外,相关上市公司通过参股方式也将明显受益于定增市场回暖。A股上市公司中,财通证券(601108)(601108.SH)和瀚叶股份(600226)(600226.SH)分别为财通基金的第一和第二大股东,持股比例分别为40%和30%。2019年上半年,财通证券和瀚叶股份来自财通基金的投资收益(权益法)分别达到1502万元和1126.5万元,占净利润的比例分别为2.1%和7.5%。以相关投资收益占比较高的瀚叶股份为例,公司2016年来自财通基金的投资收益达到1.55亿元,现金股利则达到3000万元,占净利润比例超过60%。因此,财通基金业务的回暖将给上市公司的业绩带来极大弹性。

核心在于取消创业板盈利限制、提高折价率和缩短锁定期。具体来看,本次规则的修订主要包括三大方面:一是精简再融资的发行条件,取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件,取消创业板非公开发行股票连续两年盈利的条件等;二是优化非公开发行制度安排,支持引入战略投资者;调整非公开发行股票的定价和锁定机制,将发行价格不低于前20日的90%改为80%,锁定期分别由36个月、12个月,缩短至18个月和6个月;单次非公开发行对象由10人/5人统一调至不超过35人;三是延长批文有效期,将再融资批文的有效期延长至12个月。本次规则修改中,取消盈利和资产负债率的限制拓宽了创业板再融资服务的覆盖范围,降低了再融资的门槛,为优质上市公司提供了更多元化的融资渠道。调高折价率、缩短锁定期且不受减持规定限制的调整极大程度上提高了再融资市场的吸引力,供需双方的活力都将被充分激活,预计再融资市场将明显回暖。

增发是目前再融资的主流途径,预计本次放松后定增市场将明显回暖,多元化的融资方式是未来趋势。从再融资方式的发展历程来看,1998年以前,配股是上市公司再融资的唯一选择,2000年以来,增发成为上市公司再融资的重要手段。2001年开始,可转债的推出逐渐受到上市公司追捧。2013年底,优先股制度正式落地。从上市公司再融资方式的选择来看,2005年起,增发成为上市公司再融资的最重要途径,募资金额占比维持在70%以上。2018年资管新规出台后,定增市场遇冷,2019年增发占比滑落至46.22%,优先股及可转债占比分别上升至24.40%及21.14%。本次再融资“松绑”后,预计定增市场将明显回暖,可转债有望成为再融资的亮点,多元化的再融资格局是未来市场的发展趋势。同时,与上一轮宽松周期不同,政策的学习效应将充分考虑政策的放开与过度融资、盲目重组等风险之间的平衡。并购重组及再融资市场将充分服务于政策目的,提高上市公司资产质量,为实体经济注入活力。

广东省是我国科技强省,在我国世界科技强国建设过程中承担着重要使命。近年来,广东省牢牢抓住粤港澳大湾区建设机遇,积极对接国家战略,积极谋划建设广东省综合性国家科学中心、粤港澳大湾区国际科技创新中心和广深科技创新走廊,探索出一条具有区域特色的创新发展之路。 2018年5月,科技部批复支持广东建设创建珠三角国家科技成果转移转化示范区,将建设成为辐射泛珠三角、链接粤港澳大湾区、面向全球的科技成果转移转化重要枢纽。此次作为论坛主宾省,广东省的参与必将有力促进沪粤两地乃至粤港澳大湾区与长三角地区的科技创新交流与合作,为深入实施创新驱动发展战略和我国跻身创新型国家前列贡献智慧力量。

据PPPC统计数据显示,2019年12月全球木浆出运量为512.3万吨,同比增长21.1%。其中,针叶浆出运量为204.1万吨,同比增长9.8%;阔叶浆出运量为292.2万吨,同比增长30.6%;2019年全球木浆出运量为5252.4万吨,较上年同期增长3.3%。其中,针叶浆出运量为2448.6万吨,较上年同期增长5.5%;阔叶浆出运量为2632.2万吨,较上年同期增长1.3%。

市场研究和咨询公司君迪发布的《2019年中国消费者共享汽车使用情况调查报告》显示,中国消费者对共享汽车领域的分时租赁服务处于“尝试期”,品牌忠诚度不高。此外,短期不能盈利似乎已经成为目前中国共享汽车的业内共识,包括GoFun出行、EVCARD、盼达用车在内的共享汽车运营企业都曾经在公开场合多次表示,共享汽车是一个资产非常重的行业,暂时不考虑盈利问题,短期内也无法盈利。以国内共享出行巨头滴滴为例,其在2018年的亏损超过了100亿人民币,而uber2018年的亏损也较2017年进一步扩大。

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